La región crecerá un 1% y un 2,2% en 2019 y 2020, respectivamente, según las estimaciones de BBVA Research. Estas cifras suponen una rebaja de las previsiones presentadas en el mes de abril, debido a la ralentización del crecimiento en la primera mitad de este año en la mayoría de países de la región.
Las persistentes
tensiones comerciales y la desaceleración del crecimiento mundial pesarán
negativamente sobre la actividad económica en América Latina. Así se desprende del informe Situación
Latinoamérica de BBVA Research correspondiente al tercer trimestre de 2019.
Además del entorno global, que ha pesado negativamente en los primeros meses
del año, el bajo crecimiento ha estado también influido por factores locales,
especialmente la incertidumbre sobre las políticas internas y el entorno
político en algunos países.
En este contexto BBVA Research ha revisado a la baja las
previsiones para la economía latinoamericana, pasando del 1,7% al 1% en 2019 y del 2,3% al 2,2% en 2020. Juan Ruiz (foto), economista jefe de BBVA Research para América del Sur, ha
presentado el informe Situación Latinoamérica, en el que destaca el
comportamiento heterogéneo de los países de la región.
Las dos mayores economías de la región, Brasil y
México, crecerán menos de un 1% en 2019, lo que lastrará el crecimiento latinoamericano. En Perú y Paraguay las
revisiones a la baja para 2019 también han sido significativas, pero han estado
más influidas por ‘shocks’ temporales de oferta, con lo cual su crecimiento se
acercará una vez más al 4% en 2020. Colombia
mantendrá un crecimiento de 3,0% tanto en 2019 como en 2020 y en Argentina, se sigue esperando que el
PIB crezca 2,5% en 2020 tras anotar un -1,2% en 2019.
Según ha
explicado Juan Ruiz, “la sorpresa bajista del crecimiento en la primera mitad del
año ha influido especialmente en esta revisión generalizada. Un año más la región
crecerá en términos per cápita por debajo de las economías desarrolladas, por lo que no se recuperará el proceso de convergencia con ellas.
En 2020 el crecimiento alcanzará 2,2%, ligeramente por debajo de la previsión
anterior (2,3%), favorecido por un mayor dinamismo a partir de la segunda mitad
de 2019”.
Crecimiento
del PIB en América Latina.
Sobre la guerra comercial entre China y
EE.UU., el economista jefe de BBVA Research para América del Sur ha comentado
que a pesar de la reciente tregua entre ambos países, se estima que las medidas
arancelarias ya aprobadas tendrán un efecto negativo en su crecimiento. “Aún
así, los países de América Latina podrán ver acotado su impacto en la medida en
la que se implementen estímulos fiscales y monetarios en las dos grandes
economías mundiales involucradas en el conflicto”.
Bajadas en los tipos de interés
BBVA Research prevé bajadas en los tipos de
interés en Perú y en Chile, y mantiene las previsiones de
recorte en México, en línea con la relativa estabilidad cambiaria y la
moderación de la inflación. En Colombia, el elevado déficit en cuenta corriente
no dejará margen para un cambio de las condiciones monetarias, pero como en
otros países de la región, ya no se esperan aumentos de las tasas de interés en
2019 y 2020.
En cuanto a las
divisas, se espera una depreciación hacia delante, pero no tanto como en 2018.
Riesgos en la región
Según explicó
Juan Ruiz, además de las ya comentadas tensiones comerciales entre Estados
Unidos y China, los próximos procesos
electorales en Argentina y Uruguay, unidos a las incertidumbres sobre las
políticas internas en Brasil y México, serán factores muy importantes en la
estabilidad económica de la región. “Vemos que el balance de riesgos está
sesgado a la baja: tanto en los factores globales (tensiones comerciales,
aversión al riesgo) como en los locales (entorno político, política fiscal).
Esto podría retrasar aún más la recuperación del crecimiento de los países de
la región hacia sus tasas de crecimiento potencial”.
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